Фискалният съвет очерта три сценария за развитието на българската икономика през 2026 г.

Фискалният съвет представи три варианта за икономическото развитие през 2026 г.

Фискалният съвет изготви три сценария за развитието на българската икономика през 2026 г., мотивирайки оценките си с нарастващите рискове, свързани с нестабилността в международната и вътрешнополитическата обстановка. Информацията бе разпространена чрез БГНЕС и цитирана от news.bg.

Базов (реалистичен) сценарий

В основния вариант прогнозата отчита рязко поскъпване на енергоносителите в резултат на война в Иран. Това води до влошаване на външната конюнктура и забавяне на растежа заради внезапен шок в предлагането, който променя равновесната цена и общото ценово равнище и може да предизвика стагфлация.

Сценарият предполага, че конфликтът в Близкия изток ще бъде сравнително кратък и след средата на годината икономическата активност и пазарните цени на нефт и газ ще започнат постепенно да се възстановяват.

• БВП по текущи цени: 126 987 млн. евро (номинален растеж 9,5%)
• Реален растеж: 2,5% (спад спрямо 3,1% през 2025 г.)
• Дефлатор: 6,8%
• Хармонизирана инфлация (HICP): 4,2% средногодишно
• Ръст на потреблението: 11,7% (срещу 14,0% през 2025 г.)
• Инвестиции: 25 548 млн. евро (номинален растеж 1,4%, но реално спадане поради шока)
• Търговско салдо: -1 355 млн. евро (отрицателен баланс заради по-висок ръст на вноса)

Песимистичен сценарий

При този вариант конфликтът в региона се проточва след средата на 2026 г., а смущенията в доставките на енергийни суровини продължават до третото тримесечие, след което следва относително бързо възстановяване на търговските потоци.

• БВП по текущи цени: 126 659 млн. евро (номинален растеж 10,3%)
• Реален растеж: 1,9%
• Дефлатор: 7,2%
• Хармонизирана инфлация: 4,6% годишно
• Ръст на потреблението: 11,6%
• Инвестиции: 25 372 млн. евро
• Износ: 60 338 млн. евро (+2,5%)
• Внос: 61 751 млн. евро (+2,8%)
• Търговски дефицит: -1 414 млн. евро

Силно песимистичен сценарий

Най-лошият вариант предвижда продължителен шок в доставките на енергия, включително прекъсване на голяма част от потокa през Ормузкия проток, логистични затруднения и повреди в енергийната инфраструктура на износителите вследствие на военни действия. Нормализирането на обемите би започнало едва в началото на 2027 г.

• БВП по текущи цени: 125 301 млн. евро (номинален растеж 8%)
• Реален растеж: 0,5%
• Дефлатор: 7,5%
• Хармонизирана инфлация: 5,0% годишно
• Ръст на потреблението: 11,3%
• Инвестиции: 24 691 млн. евро (номинален спад; липса на растеж в частните инвестиции и минимално усвояване на средства от ЕС)
• Износ: +1%; Внос: +2% — силно отрицателно салдо

Значение и риск

Фискалният съвет подчертава, че всеки от моделите носи различна вероятност за реализиране и има различни последици за бюджетната и икономическата политика. Основната поука е, че продължаващите геополитически сътресения и проблеми в енергийните доставки могат да ударят както инфлацията, така и реалния растеж, което налага внимателно планиране на публичните финанси и мерки за смекчаване на въздействието върху домакинствата и бизнеса.