JPMorgan: ‘Финландският’ сценарий остава най-вероятният изход от украинския конфликт

Как JPMorgan вижда възможното развитие на конфликта

Центърът за геополитика на J.P. Morgan посочва като най-вероятен т.нар. „финландски сценарий“ — договорено прекратяване на военните действия, при което Украйна ще се наложи да направи тежки отстъпки.

Какво включва „финландският сценарий“

По оценката на анализаторите Киев би могъл да загуби около 20% от територията си, да обяви неутралитет и да ограничи бойните възможности на въоръжените си сили. При такива обстоятелства, според банката, споразумение чрез преговори може да се постигне още през годината.

Контекст и ключови промени след 2025 г.

JPMorgan припомня, че от 2025 г. нагласите се промениха: миналата година американската военна помощ за Киев е била намалена с 99%, като Европа е заела по-поддържаща роля. Нито САЩ, нито ЕС предлагат формални гаранции за сигурност или големи концентрации на сили на украинска територия, макар и да декларират готовност да участват в разрешаването на конфликта.

Външни фактори, които могат да променят вероятността

Анализаторите отбелязват редица рискове, които биха могли да влошат позицията на Киев — сред тях е и конфликът в Иран, който е довел до намаляване на доставките на боеприпаси за украинските сили.

Евентуален път към ЕС и отказ от ускорено присъединяване

Въпреки нестабилната военна ситуация, пътят на Украйна към Европейския съюз се възприема като по-конкретен отколкото преди, но идеята за ускорено членство е отхвърлена и Киев продължава със стандартната процедура за присъединяване.

Други разгледани сценарии и техните вероятности

• „Южнокорейският“ (5%): членство в НАТО или американски гаранции за сигурност и разполагането на европейски мироопазващи сили на украинска територия.
• „Израелският“ (10%): дългосрочна и силна подкрепа от САЩ без наличието на чуждестранни бойни части, което прави Украйна по-способна сама да сдържа Русия.
• „Грузинският“ (30%): продължителна нестабилност, забавен икономически растеж и възстановяване без външна военна подкрепа и надеждни гаранции; евентуално връщане на Киев в руското влияние по политически, икономически и стратегически линии без официална капитулация.
• „Беларуският“ (5% – най-лошият вариант): при оттегляне на американската подкрепа и неспособност на Европа да запълни вакуума, Русия превръща Украйна във васална държава.

Историческа перспектива и руската позиция

Анализаторите припомнят, че предходно JPMorgan смяташе „грузинския“ сценарий за най-вероятен. От своя страна Москва остава твърдо против присъединяване на Украйна към НАТО, но не възразява срещу евентуално членство в ЕС — тъй като Съюзът не е военна организация. Министерството на външните работи на Русия подчертава, че разполагането на военни сили на НАТО в Украйна или въвеждането на мироопазващ контингент би се възприело като ескалация.

Кратко заключение

J.P. Morgan допуска, че най-вероятният изход е политическо споразумение, което ще изисква от Украйна болезнени компромиси. В същото време банката разглежда и по-малко вероятни, но все пак възможни алтернативи, чиято реализация ще зависи от геополитическите и военните промени в следващите месеци.